Trh s kryptomenami zasiahla významná udalosť. Druhá najväčšia burza kryptomien FTX sa dostala do platobnej neschopnosti. Táto burza bola veľmi obľúbená nielen medzi hodlermi (dlhodobými investormi), ale najmä medzi obchodníkmi. Dokonca mala slogan „Vytvorené obchodníkmi pre obchodníkov“. Vďaka výhodným podmienkam prilákala mnoho retailových obchodníkov a dokonca aj kryptofondy. Teraz je však otázkou, či všetci títo obchodníci a fondy ešte niekedy uvidia svoj kapitál.
Je preto veľmi dôležité položiť si otázku, ako sa s takouto situáciou vysporiadať z pozície aktívneho obchodníka, pretože koniec koncov, hodleri môžu danú kryptomenu poslať z burzy do hardvérovej peňaženky a mať ju v bezpečí. Ak však aktívne obchodujete s kryptomenami, aké sú vaše možnosti?
Odpoveďou môže byť obchodný účet u regulovaného brokera, ktorý poskytuje obchodovanie s kryptomenami pomocou CFD. Prečo by táto možnosť mohla byť pre obchodníka lepšia? Stručne si zhrnieme niekoľko hlavných dôvodov:
1. Slovenské banky zatiaľ nevedia, ako ku kryptomenám pristupovať. V médiách sa často dočítate, že daná banka neumožňuje poslať vklad na kryptoburzu alebo že sú problémy s výbermi z danej kryptoburzy. U regulovaného makléra nie je problém s vkladmi a výbermi, pretože príslušné finančné prostriedky idú do banky alebo prichádzajú z regulovaného subjektu.
2. Ochrana pred hackerským útokom na kryptografickej burze – ak by vaše kryptomeny boli hacknuté a odoslané cez blockchain, máte len veľmi malú šancu získať ich späť. V tomto prípade sú zmluvy CFD oveľa bezpečnejšie, pretože sú priamo nástrojom regulovaného subjektu.
3. Účtovníctvo – obchodník, ktorý sa rozhodne obchodovať s kryptomenami prostredníctvom CFD, ocení podporu makléra pri daňovom priznaní. Poskytnutie daňového výkazu a výpočtu zisku sa vám určite môže hodiť, ak uskutočníte stovky obchodov. Kryptoburzy zvyčajne poskytujú výpis transakcií, ale všetko si musíte vypočítať sami.
4. Regulácia a dohľad – kryptografické burzy nepodliehajú veľmi prísnej regulácii, takže každý obchodník, ktorý na kryptografickú burzu vloží akýkoľvek kapitál, riskuje, že o celý svoj kapitál príde. Ak burza skrachuje, neexistuje žiadny garančný fond ako u regulovaného brokera. Táto nevýhoda kryptografických búrz sa doteraz príliš neriešila a najmä v prípade FTX, ktorá bola považovaná za „Too big too fail“, to málokto očakával. Obchodovanie s maklérom, ktorý je regulovaný a verejne obchodovaný na burze, vám umožní sledovať jeho finančnú stabilitu a celkový stav spoločnosti.
5. Podpora a komunikácia – každý obchodník ocení dobrú podporu a komunikáciu zo strany makléra. Zároveň je tu aj výhoda fyzickej pobočky. Viete, že spoločnosť niekde sídli a v prípade potreby ju môžete navštíviť. Máte priame spojenie so svojimi maklérmi prostredníctvom telefónu alebo e-mailu. V prípade kryptografických búrz je to zvyčajne inak – často menia sídlo spoločnosti a prípadne ani nemajú oficiálnu kanceláriu. Spojenie klienta (obchodníka alebo investora) s burzami nie je veľmi efektívne a podanie žiadosti trvá niekoľko dní alebo dokonca týždňov, ak ide napríklad o odstúpenie od zmluvy alebo reklamáciu príkazu atď.
6. Zabezpečenie pomocou kontraktov CFD – ak ste hodler a chcete si zabezpečiť svoje pozície napríklad na medveďom trhu, môžete shortovať pomocou kontraktov CFD bez toho, aby ste museli riskovať obchod s kryptomenami.
Každý obchodník by si mal položiť otázku, či má zmysel riskovať držbu kapitálu na kryptomeny, ak existuje možnosť obchodovať CFD s regulovaným brokerom, ktorý kopíruje cenu kryptomeny. Ak je vaším cieľom obchodovať, a nie zhodnotiť danú kryptomenu, CFD môžu byť pre vás vhodnou voľbou.
Varovanie ohľadom rizika: CFD sú komplexné inštrumenty a ak s nimi obchodujete, existuje tu riziko, že kvôli finančnej páke prídete rýchlo o peniaze. 73-89% účtov retailových investorov končí pri obchodovaní s týmto poskytovateľom v strate. Zamyslite sa nad tým, či chápete, ako CFD fungujú, a či si môžete dovoliť takto riskovať so svojimi peniazmi. Služby kopírovanie obchodov so sebou môžu niesť ďalšie mieru rizika pre vašu investíciu vďaka povahe takýchto produktov. Ak sú vám riziká obchodovanie nejasná, vyhľadajte externého špecialistu, ktorý vám poskytne nezávislú asistenciu. Obchodovanie s CFD na virtuálnej meny predstavuje pre vašu investíciu kvôli podstate takých produktov dodatočné riziko.
Posledný mesiac na akciových trhoch priniesol napriek počiatočnému výpredaju určité upokojenie a akciové indexy začali mierne rásť, napriek tomu však ešte nemusíme byť z najhoršieho vonku. Okrem toho má Spojené kráľovstvo (opäť) nového premiéra Rishiho Sunaka, ktorý musí po rokoch priniesť do tejto krajiny stabilitu.
FED a novinky
Od Fedu sme sa tiež dozvedeli, že úrokové sadzby budú pravdepodobne dlhšie na vyšších úrovniach, čo by mohlo mať negatívny vplyv na akcie. Sága okolo Elona Muska a Twitteru sa konečne vyriešila, Musk nakoniec Twitter kúpil a samozrejme, problémy v Číne sa tiež neskončili.
Investovanie je teda v dnešnej dobe naozaj komplikované, a preto sme sa rozhodli zorganizovať veľkú Online investičnú konferenciu, na ktorej niekoľko rečníkov predstaví svoj pohľad na súčasnú situáciu a okrem toho budú jednotliví rečníci diskutovať aj na tému.
Posledný mesiac bol pre akcie v našom portfóliu relatívne pokojný. Hlavnou témou bola sezóna príjmov. Niektoré spoločnosti v ňom spomínali podobné veci, napríklad že ich trápi silný dolár alebo že budú znižovať náklady. Netrvalo dlho a spoločnosť Meta skutočne prepustila 11 000 ľudí. Objavili sa aj správy, že spoločnosť Apple má problémy s výrobou iPhonov v Číne kvôli miestnym obmedzeniam COVID a logistike. Intel opäť uskutočnil IPO svojej divízie Mobileye.
Walt Disney – príležitosť na nákup?
Samozrejme, na trhu stále existujú príležitosti a my sme v rámci nášho portfólia nakúpili akcie spoločnosti Walt Disney. Táto pozícia je jednou z najstarších, ktoré v portfóliu máme, a naposledy sme akcie nakúpili v apríli 2022. Odvtedy sa v spoločnosti nič zásadné nezmenilo, okrem toho, že akcie ešte mierne klesli. Od vrcholu klesli približne o 50 %, pohybujú sa okolo kovových miním, a to napriek tomu, že podľa môjho názoru je spoločnosť v oveľa lepšej pozícii, ako bola pred niekoľkými rokmi.
Zdroj: xStation, XTB
Spoločnosť Walt Disney sa skladá z dvoch hlavných divízií. Prvou sú zábavné parky, hotely, lode, predaj reklamných predmetov atď. Tento segment mal po príchode covide samozrejme veľké problémy, pretože kvôli obmedzeniam boli zábavné parky, hotely alebo lode buď úplne zatvorené, alebo fungovali v značne obmedzenom režime. Tieto zariadenia sú však v súčasnosti z veľkej časti otvorené, spoločnosť zvýšila ceny takmer všetkých svojich služieb a medziročne výrazne zvýšila tržby a zisky v tomto segmente. Zdá sa teda, že v tejto oblasti je všetko v poriadku.
Druhou časťou spoločnosti je mediálny segment. Sem môžeme zaradiť filmové štúdiá, duševné vlastníctvo (práva na mnohé kreslené filmy, Marvel, Star Wars, National Geographic), televízne stanice atď. Tento segment mal problémy aj po príchode covidu, keďže mnohé produkcie boli prerušené a mnohé filmy boli vydané neskoro. Covid však priniesol spoločnosti aj pozitíva, jedným z nich bol nárast streamingu ako celku. Spoločnosť Disney pred niekoľkými rokmi spustila svoju novú streamovaciu platformu Disney+ a práve covid spôsobil skvelý štart tejto služby.
Od spustenia služby pribúdajú každý štvrťrok noví predplatitelia, ale spoločnosť do služby stále investuje a prvé zisky sa očakávajú v roku 2024, dovtedy bude projekt stratový. Očakáva sa, že dosiahnutie zisku pomôže spoločnosti znížiť výdavky na marketing a obsah, prílev nových predplatiteľov a výrazné zvýšenie cien predplatného, ktoré príde koncom tohto roka.
Príjmy spoločnosti Disney sú už teraz výrazne vyššie ako pred príchodom spoločnosti Covid. Zisky sú však stále neuspokojivé z vyššie uvedených dôvodov, a to je pravdepodobne aj dôvod, prečo sú akcie výrazne zlacnené. To však nepovažujem za problém, skôr naopak, a preto súčasnú situáciu považujem za dobrú príležitosť na nákup.
Najnovšie štatistiky spotrebiteľských cien v USA sú samozrejme veľmi sledovaným ukazovateľom. Minulý týždeň sa pozornosť investorov sústredila na americký Federálny rezervný systém, ktorý podľa očakávania zvýšil svoju základnú úrokovú sadzbu o 0,75 bázického bodu. Mnohí optimistickí investori očakávali akýkoľvek náznak holubičej rétoriky na následnej tlačovej konferencii Jeroma Powella. Hľadali čokoľvek, čo by naznačovalo, že vrchol zvyšovania sadzieb je na obzore a že trhy nájdu pomyselné svetlo na konci tunela a čoskoro bude nasledovať fáza znižovania sadzieb v opačnom smere. Realita však bola úplne iná. Guvernér Powell opakovane zdôraznil, že Fed má v úmysle veľmi rázne bojovať proti inflácii a nemieni nič podceniť. Inými slovami, vylúčil zníženie sadzieb, pokiaľ si Fed nebude skutočne istý, že inflácia sa dostáva pod kontrolu.
Zdroj: xStation
Centrálne banky vedia, že boj proti súčasnej inflácii prehrali
Je všeobecne známe, že centrálne banky sa nezaujímajú ani tak o súčasnú infláciu, ale najmä o infláciu budúcu. Práve najnovšia rétorika šéfa Fedu skôr vylučuje, aby americká centrálna banka nadobudla dojem, že inflácia v budúcnosti výrazne klesne. Podľa najnovších údajov zostáva americký trh práce relatívne silný, t. j. ani výrazný pokles dopytu zatiaľ nie je na dohľad. Pri pohľade na štatistiky za posledných päť mesiacov bol konečný výsledok ročného indexu spotrebiteľských cien vždy v štyroch prípadoch vyšší, ako očakával trh. To všetko sú faktory, ktoré by mohli vyznievať v prospech horších údajov o inflácii.
Očakávané reakcie trhu
Ak by dnešné údaje o inflácii výrazne prekročili očakávania trhu, môžeme na trhoch očakávať silnú nervozitu a pravdepodobne aj výpredaj nielen akcií. Na druhej strane, výsledok pod očakávaniami analytikov by mohol trhy, ktoré sú hladné po akýchkoľvek pozitívnych správach, povzbudiť k nákupu ďalších akcií.
Živé vysielanie
Nové údaje o inflácii budú zverejnené dnes o 14:30 nášho času. Ako je zvykom, XTB bude toto podujatie naživo vysielať a komentovať. Analytici Jiří Tyleček a Štěpán Hájek spolu s obchodníkom Martinom Jakubcom budú diskutovať o možných scenároch, dôsledkoch pre budúce rozhodovanie Fedu a v neposlednom rade o reakciách trhu a potenciálnych investičných príležitostiach.
K vysielaniu sa môžete bezplatne pripojiť prostredníctvom tohto odkazu:
Broker XTB po roku opäť organizuje Online investičnú konferenciu, a aj tento rok sa máte na čo tešiť. Konferencia sa uskutoční už 26. 11. 2022, teda poslednú sobotu v tomto mesiaci. Hlavnú tému aj jednotlivých rečníkov už poznáme – celý program nájdete tu.
Hlavnou témou celej konferencie bude hľadanie investičných príležitostí v období globálnej recesie a vysokej inflácie. Ďalej sa bude formou prednášok a panelových diskusií rozoberať samozrejme aj makro a menová politika, geopolitika atď. Chýbať nebudú ani konkrétne investičné postupy – konkrétne zhodnotenie pasívnej vs. aktívnej investičnej stratégie, alternatívne investičné stratégie ai.
Program pozostáva zo 7 prednášok a 3 panelových diskusií elitných investorov, traderov, ale aj analytikov či ekonómov. Patrí medzi ne Dominik Stroukal, Anna Píchová, Štefan Pírko, Boris Tomčiak, Michal Stupavský a ďalší. Pripravte sa na ďalší rok s XTB! Viac informácií nájdete tu.
Detaily konferencie
KEDY: sobota, 26. 11. 2021 v čase od 13:00 KDE: YouTube kanál spoločnosti XTB (neverejné živé vysielanie) PRÍSTUP: Odkaz na živé vysielanie na YouTube získáte zdarma na e-mail Prihláste sa na tejto adrese:https://sk.xtb.com/online-investicna-konferencia-2022
V stredu sa uskutoční predposledné tohtoročné zasadnutie amerického Fedu. Azda najturbulentnejší rok nielen pre trhy, ale aj pre Fed, ktorý si dlho nepripúšťal, že by inflácia mohla byť takým problémom, akým je dnes. O to agresívnejšie musí teraz bojovať proti inflácii, pričom sme boli svedkami tretieho zvýšenia sadzieb o 75 bázických bodov. Akciové indexy sú pod silným tlakom v reakcii na horší prístup ku kapitálu, ktorý sa ešte zďaleka nemusí skončiť. V posledných týždňoch si však trhy krátkodobo vydýchli, čo je odrazom solídnej výsledkovej sezóny, ktorá prekonala očakávania analytikov, ale aj jedného zásadného momentu z posledných dní, na ktorý sa trhy v krátkodobom horizonte zameriavajú. To je otočný bod sprísňovania menovej politiky.
V posledných týždňoch zasadali aj ostatné centrálne banky krajín G10 a v prípade ECB, Bank of Canada a Reserve Bank of Australia sme boli svedkami mierneho posunu v rétorike, ktorý naznačuje, že zvyšovanie sadzieb sa čoskoro skončí. Nie je to úplne prekvapujúce, keďže okrem neúprosného boja proti inflácii rastie aj riziko, že vyššie sadzby niečo v ekonomike skutočne zlomia, a to centrálne banky nechcú. Ekonomika si jednoducho zvykla na nulové úrokové sadzby a bolo by naivné myslieť si, že najvyššie sadzby za posledných 14 rokov jednoducho pominú. Preto sa trhy tak veľmi tešia na obrat, ktorý nepochybne príde, ale boj proti inflácii sa ešte zďaleka neskončil. Aspoň nie v USA.
Jadrová inflácia stále nenašla svoj vrchol a rastúce ceny v sektore služieb bude ťažšie potlačiť ako ceny tovarov, ktoré už klesajú. Fed si musí dávať veľký pozor na to, že keď signalizuje obrat, dolár, akcie a dlhopisy začnú rásť, čím sa uvoľnia finančné podmienky, čo teraz zďaleka nie je potrebné. Trh ju však tlačí k tomu, aby tak opäť urobila, a ak sa centrálna banka uvoľní, bude trvať veľmi dlho, kým sa inflácie zbaví. V záujme zachovania racionality by som veril nedávnym vyhláseniam členov Fedu a ich odhodlaniu bojovať s infláciou dovtedy, kým skutočne nezačne výrazne ustupovať. Fed si zatiaľ nemôže dovoliť obrat, a ak ho trhy očakávajú teraz, robia chybu a čaká ich náraz o stenu.
Krásne na tom všetkom je, že okrem niekoľkých vyvolených nikto nevie, čo sa stane. Scenárov je veľa a reakcie trhu môžu vždy prekvapiť. XTB bude zasadnutie Fedu sledovať naživo a komentovať jeho vplyv na trhy. Priamy prenos môžete sledovať tu:
Minulý týždeň oznámili svoje štvrťročné výsledky popredné technologické spoločnosti. Najprv zverejnila svoje výsledky spoločnosť Alphabet, materská spoločnosť Googlu, ktorá síce dosiahla rast tržieb, ale pokles zisku bol taký výrazný, že akcie po zverejnení údajov odpísali viac ako 11 %. Do konca týždňa svoje straty korigovali len na -6 %. Ďalšou veľkou technologickou spoločnosťou bol Microsoft, ktorý síce tiež zaznamenal rast tržieb, ale aj pokles zisku, a to s negatívnym výhľadom.
Vo štvrtok spoločnosť Meta oznámila svoje finančné výsledky, ktoré trhy prekvapili veľmi negatívnymi číslami. Výrazne rastúce náklady spolu s klesajúcimi tržbami viedli k viac ako 50 % poklesu zisku, čo vyvolalo dramatický výpredaj a pokles ceny akcií spoločnosti Meta o viac ako 20 % pod psychologickú úroveň 100 USD za akciu. Napriek spomaleniu záujmu inzerentov spoločnosť výrazne investuje do výskumu a vývoja. To so sebou prináša značné riziká, ale aj príležitosti. Jaroslav Brychta, Tomáš Vranka a Martin Jakubec diskutovali v poslednej relácii seriálu Povídaní o trzích o tom, či je to správna stratégia a či povedie k rastu hodnoty spoločnosti v budúcnosti.
Spoločnosť Apple bola jedinou veľkou technologickou spoločnosťou, ktorá vo štvrtok oznámila pozitívne údaje o zisku. Spoločnosť Apple zvýšila svoje príjmy o 8 % a zisk o 4 % napriek zvýšeniu vstupných nákladov. Zdá sa, že spomalenie globálnej ekonomiky zatiaľ zasahuje sektor prémiovej spotrebnej elektroniky pomalšie ako iné technologické spoločnosti. Akcie si pripísali takmer 5 %.
Poslednou veľkou technologickou spoločnosťou, ktorá minulý týždeň zverejnila svoje výsledky, bola spoločnosť Amazon, ktorej akcie skončili so stratou -6 %. Hoci sa spoločnosti Amazon podarilo dosiahnuť aj medziročný rast tržieb, na ďalšie obdobie vydala veľmi negatívny výhľad. Spoločnosť Amazon bude tiež čeliť vyšším nákladom, ale úsilie o diverzifikáciu jej podnikania môže znížiť jej zraniteľnosť voči recesii.
Viaceré z týchto inak odolných akcií klesli na relatívne nízke úrovne a na mieste je otázka, či akcie kúpiť, predať alebo držať. V rámci nášho pravidelného rozhovoru o trhoch s Jaroslavom Brychtom a jeho kolegami podrobne rozoberajú tieto konkrétne tituly a diskutujú o možných budúcich rizikách a príležitostiach týchto titulov. Celú diskusiu si môžete pozrieť zadarmo tu:
